恩捷股份擬定增募資128億 此前剛牽手寧德時(shí)代

又見(jiàn)百億定增，這次是2400億鋰電池隔膜全球龍頭恩捷股份。

11月22日晚，恩捷股份(002812)披露2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過(guò)128億元，將用于重慶恩捷高性能鋰離子電池微孔隔膜項(xiàng)目、江蘇恩捷動(dòng)力汽車(chē)鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、江蘇睿捷動(dòng)力汽車(chē)鋰電池鋁塑膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、蘇州捷力年產(chǎn)鋰離子電池涂覆隔膜2億平方米項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。同時(shí)，恩捷股份公告擬終止購(gòu)買(mǎi)上海恩捷新材料科技有限公司股權(quán)。

本次非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名的特定投資者，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%。

恩捷股份表示，本次募投項(xiàng)目中鋰電池隔膜項(xiàng)目的實(shí)施，將有利于公司提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，有利于公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升，進(jìn)一步穩(wěn)固公司在行業(yè)內(nèi)的全球領(lǐng)先地位；本次募投項(xiàng)目中鋁塑膜項(xiàng)目的實(shí)施，將豐富公司產(chǎn)品布局，有利于進(jìn)一步提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)公司長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展能力，為未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)，維護(hù)股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。同時(shí)，公司通過(guò)本次募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，可以更好地滿(mǎn)足公司生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)的日常資金周轉(zhuǎn)需要，增強(qiáng)公司資金實(shí)力，為公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開(kāi)展提供資金支持。公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)也將得到優(yōu)化，償債能力得到改善，有利于減輕公司債務(wù)負(fù)擔(dān)，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

不過(guò)，恩捷股份也提醒，雖然公司經(jīng)過(guò)審慎論證，募投項(xiàng)目符合公司的實(shí)際發(fā)展規(guī)劃，但在募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中仍然會(huì)存在各種不確定因素，可能會(huì)影響項(xiàng)目的完工進(jìn)度和經(jīng)濟(jì)效益，導(dǎo)致項(xiàng)目未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于募集資金項(xiàng)目有一定的建設(shè)周期，且從項(xiàng)目建成投產(chǎn)到產(chǎn)生效益也需要一定的過(guò)程和時(shí)間。在公司總股本和凈資產(chǎn)均增加的情況下，若未來(lái)公司收入規(guī)模和利潤(rùn)水平不能實(shí)現(xiàn)相應(yīng)幅度的增長(zhǎng)，則每股收益和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)將出現(xiàn)一定幅度的下降的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，恩捷股份還發(fā)布公告稱(chēng)，擬終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)上海恩捷新材料科技有限公司股權(quán)。今年6月23日，恩捷股份發(fā)布公告，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)Yan Ma、Alex Cheng持有的上海恩捷3.25%股權(quán)及1.53%股權(quán)。交易標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估價(jià)為23.4億元。公告顯示，根據(jù)交易標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估價(jià)格，公司當(dāng)時(shí)擬配套募集資金約15.4億元。

截至11月22日收盤(pán)，恩捷股份漲4.25%，報(bào)270元/股，市值為2409億元。2020年以來(lái)，恩捷股份累計(jì)上漲437.74%，是不折不扣的鋰電池大牛股。

財(cái)報(bào)顯示，2021年前三季度，恩捷股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.68億元，同比增長(zhǎng)107.97%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.51億元，同比增長(zhǎng)172.06%。

值得注意的是，11月10日，恩捷股份公告稱(chēng)，公司與寧德時(shí)代簽訂《合作協(xié)議》，約定于中國(guó)境內(nèi)共同投資設(shè)立平臺(tái)公司，從事干法及濕法隔膜業(yè)務(wù)，該平臺(tái)公司恩捷持股51%，寧德時(shí)代持股49%，總投資額80億元，合資公司產(chǎn)能優(yōu)先保障向?qū)幍鹿?yīng)，且在本協(xié)議簽署后的5年時(shí)間內(nèi)，寧德時(shí)代優(yōu)先采購(gòu)恩捷股份在全球供貨的全資子公司的濕法隔膜產(chǎn)品。

對(duì)此，東吳證券在研報(bào)中表示，恩捷股份與寧德時(shí)代強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，5 年內(nèi)寧德優(yōu)先采購(gòu)恩捷產(chǎn)品，干法濕法產(chǎn)品兼?zhèn)?，公司干法技術(shù)已率先儲(chǔ)備，全球隔膜龍頭地位穩(wěn)固。光大證券也認(rèn)為，恩捷股份此次與寧德時(shí)代合作一方面進(jìn)一步擴(kuò)增了具有控股權(quán)的隔膜產(chǎn)能，同時(shí)在寧德時(shí)代擁有大量產(chǎn)能項(xiàng)目規(guī)劃的背景下也保障了公司未來(lái)新增產(chǎn)能的有效消化，基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作實(shí)現(xiàn)雙方合作共贏(yíng)。

鋰電產(chǎn)業(yè)近期瘋狂擴(kuò)產(chǎn)

近期，新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)需求爆發(fā)，鋰電行業(yè)方興未艾，產(chǎn)業(yè)鏈上下游都在積極擴(kuò)大產(chǎn)能。二級(jí)市場(chǎng)上，“鋰電池一哥”寧德時(shí)代今日股價(jià)報(bào)681元，再創(chuàng)歷史新高。

從寧德時(shí)代450億元定增，到9月27日同為鋰電池隔膜領(lǐng)域的星源材質(zhì)60億元定增，到11月5日嘉元科技49億元定增，再到11月22日恩捷股份的120億元定增，鋰電行業(yè)發(fā)展正在提速，行業(yè)上市公司定增募資擴(kuò)產(chǎn)的不在少數(shù)。

鋰電行業(yè)也掀起新一輪投資擴(kuò)產(chǎn)潮，11月5日，寧德時(shí)代宣布，擬分別在廈門(mén)、貴州投資建設(shè)電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，總投資分別不超過(guò)80億元和70億元。同樣在11月5日，國(guó)內(nèi)另一大鋰電池巨頭億緯鋰能也宣布計(jì)劃在荊門(mén)市掇刀區(qū)完成固定資產(chǎn)投資305.21億元，建設(shè)年產(chǎn)152.61GWh的荊門(mén)動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。

今年8月份，寧德時(shí)代公布了582億的定增方案，此次募資成為A股史上最大的民企定增融資，募集資金相當(dāng)于寧德時(shí)代近10年的盈利總額。然而，這筆天價(jià)定增引起了資本市場(chǎng)的一片嘩然，也引來(lái)了監(jiān)管的問(wèn)詢(xún)。隨后，11月15日晚，寧德時(shí)代將定增方案進(jìn)行“瘦身”，將定增募資規(guī)模從582億元下調(diào)至450億元。

工信部表態(tài)：引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的項(xiàng)目

在行業(yè)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，近期，監(jiān)管層也對(duì)鋰電池行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)出臺(tái)了新的規(guī)范。11月18日，工信部發(fā)布兩份規(guī)范性文件征求意見(jiàn)稿，提出鋰電池企業(yè)應(yīng)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，降低生產(chǎn)成本，申報(bào)新建產(chǎn)能時(shí)，上年實(shí)際產(chǎn)能利用率應(yīng)超過(guò)50%。

工信部還為鋰電池制造列出多項(xiàng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，例如動(dòng)力電池單體能量密度不低于180瓦時(shí)/公斤，電池組不低于120瓦時(shí)/公斤。電池循環(huán)壽命不低于充放電1000次，且壽命期限內(nèi)電池容量不低于80%等。

此外，規(guī)范條件還明確，引導(dǎo)企業(yè)減少單純擴(kuò)大產(chǎn)能的制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。