聚和材料2025上半年營收凈利雙降 現(xiàn)金流承壓

聚和材料8月26日披露2025年半年度報告。今年上半年，聚和材料實現(xiàn)營業(yè)收入64.35億元，同比下降4.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.81億元，同比下降39.58%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.56億元，同比下降52.66%。

對于業(yè)績變化變化原因，聚和材料在報告中表示，公司營業(yè)收入減少，利潤總額、凈利潤以及扣非凈利潤減少，主要原因為2024年白銀階段性漲價幅度更為明顯，帶來利潤增厚幅度較多。

今年第二季度，該公司營業(yè)收入34.41億元，同比下降9.72%；歸母凈利潤9100萬元，同比下降59.22%；扣非凈利潤6768萬元，同比下降72.53%。

今年上半年，聚和材料經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-10.98億元，上年同期為-5.26億元，同比波動幅度為108.63%。主要原因為下游客戶成本壓力較多，銀行承兌付款比例相應增加。

報告期內(nèi)，其收入占比第一的產(chǎn)品為光伏導電銀漿及其他，收入為64.35億元，同比下降4.87%。該產(chǎn)品是公司主要收入來源。公司光伏導電漿料產(chǎn)品的單位毛利較比去年呈下降趨勢。公司通過推出多種新型漿料產(chǎn)品，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構，以應對市場需求變化，產(chǎn)品結(jié)構進一步向高效、低成本方向發(fā)展。

報告期內(nèi)研發(fā)投入合計3.44億元，較上年同期下降16.07%；研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例為5.34%，較上年同期減少0.71個百分點。

截至報告期末，聚和材料新增專利申請19項，新增獲得專利5項，其中發(fā)明專利5項；累計申請專利453項，累計獲得授權專利388項，其中發(fā)明專利340項。該公司通過高活性電子級球形銀粉開發(fā)及量產(chǎn)化等核心技術突破，提升TOPCon全系列銀漿性能。

隨著全球光伏需求持續(xù)高增，光伏導電漿料市場穩(wěn)步擴張，N型電池技術升級促使?jié){料需求多元化，行業(yè)集中度提升，技術門檻不斷提高。

聚和材料是一家專業(yè)從事新型電子漿料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括P型PERC電池主、細柵銀漿，TOPCon正、背面主副柵成套銀漿，HJT電池用主、細柵銀漿及低成本導電漿料，X-BC電池導電銀漿，能與P與N型-Poly層形成良好接觸的導電漿料、鈣鈦礦疊層超低溫導電漿料等。

截至報告期末，聚和材料股東總數(shù)11470戶。最大股東為實際控制人劉海東，持股比例11.20%。前十股東還包括：陳耀民、常州鵬季、全國社?；鹨灰话私M合、張震宇、OKAMOTO，KUNINORI，以及工行國泰估值優(yōu)勢基金、上海科技創(chuàng)業(yè)投資等。

據(jù)其半年報顯示，2025年上半年，聚和材料光伏導電漿料出貨量超930噸。受下游電池排產(chǎn)觸底回升及公司份額穩(wěn)步提升影響，第二季度出貨量近490噸，環(huán)比增長超10%。盈利端，TOPCon漿料加工費整體穩(wěn)定，BC等新技術漿料單月出貨突破2噸、占比提升，海外出貨Q2占比超10%；同時銀粉自供比例逐步提高。

截至發(fā)稿，聚和材料股價下跌1.48%，總市值125.88億元。