四大產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展顯效 特變電工上半年營收和凈利雙增長

特變電工21日發(fā)布業(yè)績快報，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入484.01億元，同比增長1.12%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤31.84億元，同比增長5%。

作為行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)，特變電工在超、特高壓交直流輸變電，大型水電、火電等關(guān)鍵輸變電設(shè)備研制領(lǐng)域已處于行業(yè)領(lǐng)先水平。為應(yīng)對行業(yè)周期波動，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極開拓新的盈利增長點。

布局煤制氣加速能源轉(zhuǎn)型

在全球電力設(shè)備需求穩(wěn)中有升及國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)回升的雙重驅(qū)動下，特變電工展現(xiàn)出行業(yè)龍頭的韌性與增長潛力。

業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入484.01億元，同比增長1.12%；實現(xiàn)利潤總額44.23億元，同比增長15.62%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤31.84億元，同比增長5%。截至2025年6月30日，公司總資產(chǎn)2207.99億元，較期初增長6.17%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益717.88億元，較期初增長6.35%。

上半年，特變電工充分發(fā)揮四大產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢，積極搶抓國家新型電力系統(tǒng)建設(shè)及國際市場需求增長等戰(zhàn)略機(jī)遇，對各類經(jīng)營業(yè)務(wù)大力實施存量調(diào)優(yōu)和增量引領(lǐng)，在克服多晶硅價格和煤炭價格下行等不利影響后，實現(xiàn)整體穩(wěn)健發(fā)展。

特變電工的業(yè)績表現(xiàn)與國家當(dāng)前推進(jìn)的“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向相契合。8月20日，工業(yè)和信息化部等部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，部署進(jìn)一步規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)競爭秩序工作。自2025年以來，政府工作報告及多部委聯(lián)合行動明確，將整治光伏、輸變電等領(lǐng)域的低價無序競爭，推動行業(yè)從“拼價格、擴(kuò)規(guī)?！钡呐f模式，轉(zhuǎn)向“拼技術(shù)、比質(zhì)量、看效益”的高質(zhì)量發(fā)展新軌道。

其中，煤炭產(chǎn)業(yè)正迎來重新定位，以適應(yīng)能源綠色化轉(zhuǎn)型?！笆濉敝痢笆奈濉逼陂g，相關(guān)政策支持力度不斷提升，規(guī)范性政策同步增多，推動煤制天然氣實現(xiàn)規(guī)范化、合理化發(fā)展。

今年4月，特變電工宣布投資170億元建設(shè)準(zhǔn)東20億立方米/年煤制天然氣項目，旨在延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)韌性與抗風(fēng)險能力。8月19日，公司再披露向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券方案，擬募資不超過80億元，用于該煤制天然氣項目。該項目將實現(xiàn)特變電工煤炭資源的就地轉(zhuǎn)化，提升能源產(chǎn)業(yè)綜合盈利能力，創(chuàng)造新的利潤增長點，為煤炭業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性升級和長遠(yuǎn)發(fā)展提供支撐。

隨著國家對清潔能源重視程度的不斷提高，煤制天然氣作為清潔能源的重要組成部分，將獲得更多政策支持與市場關(guān)注。據(jù)“中研普華”預(yù)測，2030年中國煤制天然氣市場規(guī)模將達(dá)200億立方米，依托“一帶一路”，中國煤制氣技術(shù)將向哈薩克斯坦、蒙古等國輸出，形成“海外氣化+國內(nèi)深加工”模式。

特變電工表示，隨著國家及行業(yè)內(nèi)卷治理工作的加速推進(jìn)，公司發(fā)展的外部環(huán)境將更趨有利。未來將全面深化創(chuàng)新、提質(zhì)、降本、增效等關(guān)鍵措施，著力打造更強(qiáng)勁的內(nèi)在競爭力，同時加快推動20億Nm3/年煤制氣等重大項目建設(shè)，構(gòu)建未來增長極，持續(xù)提升盈利能力。

多產(chǎn)融合鑄就增長韌性

近年來，特變電工積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，從三大主業(yè)拓展為輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)及新材料業(yè)務(wù)四大主業(yè)協(xié)同發(fā)展的格局。

據(jù)華泰證券預(yù)測，2025年內(nèi)有望開工5至6條直流線路、3至4條交流線路，合計8-10條的規(guī)模為歷年之最。隨著國家“雙碳”“雙循環(huán)”戰(zhàn)略的推進(jìn)，電網(wǎng)投資和輸變電設(shè)備行業(yè)將獲得長期政策支持，特變電工作為行業(yè)龍頭企業(yè)，將率先受益于政策紅利。

新能源板塊方面，特變電工是國內(nèi)領(lǐng)先的高純多晶硅生產(chǎn)商和風(fēng)光電站項目承包商、運營商，業(yè)務(wù)涵蓋上游高純多晶硅生產(chǎn)及下游風(fēng)光電站建設(shè)、運營。

“十四五”期間，我國構(gòu)建能源科技創(chuàng)新體系，圍繞先進(jìn)可再生能源、安全高效核能、能源數(shù)字化智能化等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全鏈條創(chuàng)新。隨著技術(shù)迭代加速、政策紅利持續(xù)釋放，預(yù)計2030年我國新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破10萬億元，成為全球能源轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動力。

此外，在“碳達(dá)峰與碳中和”戰(zhàn)略目標(biāo)指引下，我國能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級協(xié)同推進(jìn)，為電子新材料及鋁合金產(chǎn)業(yè)開辟了新的需求增長空間。

目前，特變電工已形成四大產(chǎn)業(yè)互補發(fā)展格局，產(chǎn)業(yè)間相互借力賦能，有助于分散風(fēng)險并抓住不同行業(yè)的增長機(jī)遇。通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)協(xié)同及全球化布局，公司正不斷提升在國內(nèi)外市場的競爭力，積極尋求新的增長點，以多產(chǎn)融合鑄就增長韌性。

展望下半年，有市場人士指出，隨著“反內(nèi)卷”政策的持續(xù)深化落地，行業(yè)供需關(guān)系有望進(jìn)一步改善，健康理性的競爭環(huán)境將更有利于龍頭企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。