業(yè)績(jī)目標(biāo)遭監(jiān)管質(zhì)疑！科力遠(yuǎn)回應(yīng)：將投建儲(chǔ)能10GWh、年內(nèi)收入20億元！

5月19日晚，科力遠(yuǎn)發(fā)布了關(guān)于業(yè)績(jī)質(zhì)疑公告，同時(shí)也公布了關(guān)于接下來(lái)三年的發(fā)展規(guī)劃?？屏h(yuǎn)表示，已取得儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)所需批準(zhǔn)備案、即將投建的儲(chǔ)能電站規(guī)模共計(jì)超過(guò)10GWh，預(yù)計(jì)2025年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能系統(tǒng)收入18億元-20億元。

今年4月21日，科力遠(yuǎn)公布了2025年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，而激勵(lì)計(jì)劃執(zhí)行的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為：2025年?duì)I收不低于50億元或凈利潤(rùn)不低于1.50億元，2026年?duì)I收不低于70億元或凈利潤(rùn)不低于2.25億元，2027年?duì)I收不低于100億元或凈利潤(rùn)不低于3.50億元。

然而值得注意的是，科力遠(yuǎn)其實(shí)近兩年來(lái)一直處于虧損狀態(tài)，其中2023年?duì)I收僅37.11億元、凈利潤(rùn)虧損1.36億元，而2024年前三季度營(yíng)收24.64億元、凈利潤(rùn)虧損0.10億元。

正因因此，其設(shè)置的業(yè)績(jī)目標(biāo)受到了多方質(zhì)疑。隨后4月23日，上海證交所向科力遠(yuǎn)下發(fā)監(jiān)管工作函，要求其披露，激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績(jī)考核目標(biāo)的設(shè)定依據(jù)、合理性及可實(shí)現(xiàn)性。

對(duì)此，科力遠(yuǎn)在5月19日發(fā)布的公告中回應(yīng)稱，儲(chǔ)能板塊作為推動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力，其未來(lái)3年的營(yíng)業(yè)收入測(cè)算，是基于當(dāng)前宏觀政策、市場(chǎng)環(huán)境結(jié)合公司戰(zhàn)略規(guī)劃所做的預(yù)計(jì)。

據(jù)悉，科力遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)板塊包括電池材料、電池和儲(chǔ)能三大業(yè)務(wù)板塊。其中鋰電材料業(yè)務(wù)是在2023年開(kāi)始布局，科力遠(yuǎn)稱，鋰礦擴(kuò)建及碳酸鋰產(chǎn)線建設(shè)的前期投入較大，同時(shí)受碳酸鋰行情大幅下跌影響，鋰電材料產(chǎn)品毛利較上年同期下降1.69億元，碳酸鋰存貨和采礦權(quán)計(jì)提減值0.45億元；此外疊加企業(yè)加大投資、融資增加，導(dǎo)致2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體呈現(xiàn)虧損。而2024年內(nèi)，科力遠(yuǎn)在鋰電材料業(yè)務(wù)方面，通過(guò)對(duì)宜春地區(qū)礦山停產(chǎn)整頓、以及擴(kuò)建自有采礦權(quán)的材料等，最終實(shí)現(xiàn)鋰電材料收入4.81億元，同比增長(zhǎng)158.03%，毛利率增加29.46個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，科力遠(yuǎn)其實(shí)將未來(lái)工作重點(diǎn)放在了儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上。在2024年其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)零到一的突破，打通了儲(chǔ)能電站開(kāi)發(fā)、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式。只不過(guò)儲(chǔ)能項(xiàng)目在2024年尚未產(chǎn)生投資收益。

公開(kāi)資料顯示，科力遠(yuǎn)與中創(chuàng)新航共同投資建設(shè)了河北井陘200MW/400MWh獨(dú)立儲(chǔ)能電站及河北望都100MW/200MWh獨(dú)立儲(chǔ)能電站，其中井陘獨(dú)立儲(chǔ)能電站項(xiàng)目在2024年12月并網(wǎng)運(yùn)行，2025年2月進(jìn)入正式運(yùn)營(yíng)階段，3月已實(shí)現(xiàn)半容量并網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，當(dāng)前科力遠(yuǎn)正籌備在2025年下半年實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)。望都獨(dú)立電站項(xiàng)目也已于2025年3月成功并網(wǎng)運(yùn)行，并于4月底正式投入運(yùn)營(yíng)。

科力遠(yuǎn)表示，2025年還將加快戰(zhàn)略布局，全方位推進(jìn)大儲(chǔ)能戰(zhàn)略的實(shí)施，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將成為驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵引擎。其主要布局電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，并由公司在建設(shè)階段負(fù)責(zé)儲(chǔ)能柜及儲(chǔ)能集成系統(tǒng)的生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能產(chǎn)品的銷售收入和利潤(rùn)，這一部分預(yù)計(jì)將成為科力遠(yuǎn)未來(lái)3年儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的主要收入來(lái)源。儲(chǔ)能電站的收益模式分為容量租賃、電力市場(chǎng)化交易、輔助服務(wù)（調(diào)峰、調(diào)頻）及容量補(bǔ)償?shù)?，其中主要的收入?lái)源是電力市場(chǎng)化交易?？屏h(yuǎn)認(rèn)為，在其目標(biāo)投資省份河北、山東、廣東等地區(qū)，電價(jià)差通常保持在0.5元/kW以上，能夠有效保障電站充放電的差額收益。

下一步，科力遠(yuǎn)表示目前已取得儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)所需批準(zhǔn)備案、即將投建的儲(chǔ)能電站規(guī)模共計(jì)超過(guò)10GWh，分別位于河北省3.2GWh、山東省1.4GWh、廣東省1.2GWh、江蘇省1.1GWh、浙江省0.8GWh、內(nèi)蒙古3GWh，另有各類型儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景儲(chǔ)備項(xiàng)目三十余個(gè)，其中已滿足投資條件的超過(guò)4GWh。

科力遠(yuǎn)預(yù)計(jì)在2025年，公司合作的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基金投資儲(chǔ)能項(xiàng)目規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到4.70GWh。而根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格，儲(chǔ)能系統(tǒng)含稅單價(jià)在0.4元-0.6元/Wh之間，因此科力遠(yuǎn)按照每GWh對(duì)應(yīng)4億元左右的儲(chǔ)能產(chǎn)品收入測(cè)算，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)18億元-20億元的收入規(guī)模。2026年-2027年，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)基金投資儲(chǔ)能項(xiàng)目的規(guī)模預(yù)計(jì)將會(huì)以約60%的年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

不過(guò)科力遠(yuǎn)也指出，儲(chǔ)能行業(yè)面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，如政策波動(dòng)及機(jī)制不完善風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能過(guò)剩與價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目收益與資金風(fēng)險(xiǎn)等。

另外鋰電材料方面，科力遠(yuǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)3年碳酸鋰產(chǎn)銷量將逐年上升，分別為8000噸、15000噸、20000噸，同時(shí)考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)，碳酸鋰的銷售價(jià)格按照7萬(wàn)元-8萬(wàn)元/噸的區(qū)間估算，據(jù)此推算三年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入分別為5.31億元、9.96億元、14.16億元。