電力市場(chǎng)化浪潮下，“運(yùn)維+交易”鑄就分布式資產(chǎn)盈利新引擎

進(jìn)入電力市場(chǎng)參與交易，將成為2024年中國(guó)新能源發(fā)展的關(guān)鍵詞。隨著新能源大規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)，多省電價(jià)呈下降趨勢(shì)，尤其是西北各省，今年上半年新能源上網(wǎng)電價(jià)驟降，業(yè)內(nèi)進(jìn)一步直觀地感受到參與電力市場(chǎng)帶來(lái)的影響。

“入市”之所以引發(fā)了行業(yè)的廣泛關(guān)注，還在于分布式光伏進(jìn)入市場(chǎng)交易的加速推進(jìn)。經(jīng)過(guò)近三年的高速增長(zhǎng)，截至2024年6月底，我國(guó)分布式光伏累計(jì)裝機(jī)達(dá)到309.51GW，占光伏總裝機(jī)的43.4%，在整個(gè)電力系統(tǒng)中承擔(dān)的調(diào)峰壓力隨之而來(lái)。進(jìn)入電力市場(chǎng)交易，承擔(dān)相應(yīng)的市場(chǎng)責(zé)任，對(duì)于分布式光伏而言，已是必然。

這對(duì)于一路綠燈飛速發(fā)展且極為分散的分布式光伏來(lái)說(shuō)，勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步增加投資者進(jìn)行投資決策和資產(chǎn)管理的難度。如何有效應(yīng)對(duì)入市后的電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，挺過(guò)產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)陣痛期，保障分布式資產(chǎn)持續(xù)盈利，成為業(yè)內(nèi)亟待解決的問(wèn)題。

01交易入市：分布式光伏迎來(lái)收益挑戰(zhàn)

雖然風(fēng)光早已實(shí)現(xiàn)平價(jià)，但在整個(gè)電力能源大市場(chǎng)下，新能源電站投資仍受政策影響頗深。

實(shí)際上，在“入市”信號(hào)傳遞至分布式光伏以前，各省陸續(xù)出臺(tái)的分時(shí)電價(jià)政策正頻頻刺痛分布式光伏投資者。截至目前，全國(guó)已有16個(gè)省份相繼頒布工商業(yè)分時(shí)電價(jià)政策，將光伏大發(fā)時(shí)段納入了谷段甚至低谷電價(jià)，這給分布式光伏當(dāng)前的合同能源管理模式帶來(lái)了直接沖擊。

再疊加即將到來(lái)的電力市場(chǎng)交易政策，無(wú)論是“自發(fā)自用”模式，還是“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”“全額上網(wǎng)”模式，都將受到影響，而工商業(yè)分布式光伏首當(dāng)其沖。

具體來(lái)看，上網(wǎng)部分電量進(jìn)入市場(chǎng)交易以后，將不再由電網(wǎng)企業(yè)全額收購(gòu)，電價(jià)也將從原來(lái)的煤電基準(zhǔn)價(jià)變?yōu)槭袌?chǎng)化電價(jià)，午間光伏大發(fā)時(shí)的低電價(jià)、負(fù)電價(jià)風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)。

今年“五一”期間，山西、廣東、山東三地出現(xiàn)了電力現(xiàn)貨市場(chǎng)0電價(jià)甚至負(fù)電價(jià)情況。而在一年前，山東實(shí)時(shí)市場(chǎng)曾因出現(xiàn)連續(xù)21個(gè)小時(shí)負(fù)電價(jià)，引發(fā)社會(huì)各界的高度關(guān)注。

同時(shí)，隨著現(xiàn)貨價(jià)格信號(hào)傳導(dǎo)至中長(zhǎng)期協(xié)議，自發(fā)自用部分，即原來(lái)合同能源管理（EMC）的電價(jià)，無(wú)論是一口價(jià)模式，還是工商業(yè)分時(shí)電價(jià)折扣電價(jià)，都會(huì)隨之下降。

此外，值得注意的是，入市之后，分布式光伏大概率還要分?jǐn)偸袌?chǎng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和輔助服務(wù)費(fèi)用。在多種因素影響下，分布式投資者面臨著投資以及后期運(yùn)營(yíng)收益的巨大不確定性。

02迫切需求：以可控的成本尋求最優(yōu)量?jī)r(jià)策略

實(shí)際上，面對(duì)分布式光伏進(jìn)入電力市場(chǎng)交易這一趨勢(shì)，行業(yè)已有認(rèn)知，但面對(duì)未來(lái)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題，不同的企業(yè)認(rèn)知不同，出發(fā)點(diǎn)與解決思路亦不盡相同。

針對(duì)在建項(xiàng)目，一部分身處其中的項(xiàng)目開發(fā)人員感慨，現(xiàn)在項(xiàng)目開發(fā)越來(lái)越復(fù)雜，政策的千變?nèi)f化導(dǎo)致公司收益率邊界不斷調(diào)整，進(jìn)一步增加了與資源方或者業(yè)主單位的溝通難度，“但業(yè)務(wù)并沒(méi)有停止，公司會(huì)根據(jù)政策的變化指導(dǎo)本地的資源費(fèi)額度，確保投資項(xiàng)目的收益界定在合理范圍內(nèi)。”

另外一部分渠道、企業(yè)在面對(duì)未知的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，選擇了“避開政策不友好的省份，選擇當(dāng)下資源稟賦較好的區(qū)域進(jìn)行投資”，同時(shí)也有企業(yè)暫緩或者減少了投資目標(biāo)，選擇觀望新形勢(shì)下行業(yè)的未來(lái)走勢(shì)。

對(duì)于存量項(xiàng)目而言，如果不想拋售資產(chǎn)，投資者就必須擁抱市場(chǎng)、保持信心，積極找尋有效策略，來(lái)應(yīng)對(duì)入市后的電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

但令人擔(dān)憂的是，目前分布式資產(chǎn)投資主體多元化，除了五大六小等傳統(tǒng)電力企業(yè)以外，還包括大量的非電力行業(yè)企業(yè)，比如財(cái)務(wù)投資人、城投類企業(yè)、跨界投資者等等?？紤]到人員組建、體系構(gòu)建周期和帶來(lái)的高額成本，這些企業(yè)中的大多數(shù)會(huì)選擇把電站運(yùn)維、電力交易業(yè)務(wù)外包給第三方企業(yè)。

但是，在實(shí)際的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，運(yùn)維公司只關(guān)注發(fā)電量，電力交易公司只關(guān)注交易電價(jià)，目標(biāo)不同導(dǎo)致二者各行其是，可能無(wú)法滿足資產(chǎn)持有方對(duì)項(xiàng)目收益的要求。

“新形勢(shì)下，對(duì)于投資者而言，以可控的成本尋求‘最優(yōu)量?jī)r(jià)’策略最為迫切，而策略的精準(zhǔn)性依賴于一套完善成熟的運(yùn)營(yíng)管理體系?！眳f(xié)合運(yùn)維副總經(jīng)理朱永峰在接受光伏們采訪時(shí)指出，入市后，只有把影響投資者收益的各個(gè)要素統(tǒng)籌考慮，才能讓資產(chǎn)收益最大化。

03持續(xù)盈利的關(guān)鍵：運(yùn)維和交易深度綁定

在大多數(shù)投資者的既有認(rèn)知中，光伏電站資產(chǎn)是一類高收益、低風(fēng)險(xiǎn)且現(xiàn)金流穩(wěn)定的投資標(biāo)的。正因?yàn)殚T檻較低，近兩年吸引了越來(lái)越多的資本與跨界者進(jìn)入，一旦這種基因優(yōu)勢(shì)被打破，他們便開始無(wú)所適從，有的因此對(duì)市場(chǎng)失去了信心。

面對(duì)復(fù)雜的政策環(huán)境、持續(xù)走低的電價(jià)以及不斷壓縮的盈利空間，可以明確的是，不管是在投項(xiàng)目還是存量項(xiàng)目，分布式光伏資產(chǎn)投資與盈利的邏輯已經(jīng)被顛覆。站在資產(chǎn)管理的角度，朱永峰認(rèn)為，保障分布式資產(chǎn)未來(lái)20~25年持續(xù)盈利的關(guān)鍵在于尋求最優(yōu)的量?jī)r(jià)耦合策略，而解決辦法是將運(yùn)維與交易深度綁定，構(gòu)建體系化的分布式資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力。

事實(shí)上，市場(chǎng)已經(jīng)給出反饋。在集中式領(lǐng)域，相比于單一的運(yùn)維或電力交易服務(wù)，能夠提供“運(yùn)維+交易”一體化解決方案的企業(yè)更容易受到投資企業(yè)的青睞。

朱永峰指出，所謂“運(yùn)維+交易”一體化服務(wù)，是從資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的宏觀視角出發(fā)，把利潤(rùn)作為唯一考核指標(biāo)，通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)，將數(shù)據(jù)分析、線上監(jiān)控、線下運(yùn)維、電力交易等業(yè)務(wù)整合聯(lián)動(dòng)，匹配最優(yōu)的發(fā)電時(shí)機(jī)和交易策略，為投資者謀求更高的收益。

而深諳這一底層邏輯的協(xié)合運(yùn)維希望站在電力交易入市的節(jié)點(diǎn)上，用專業(yè)的服務(wù)能力為分布式資產(chǎn)投資者“保駕護(hù)航”。

“我們擁有分布式資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)、電力交易平臺(tái)，以及‘線上線下’融合的運(yùn)營(yíng)管理體系，能夠支撐分布式資產(chǎn)入市交易，幫助投資者實(shí)現(xiàn)可控成本下的電量保證，有效應(yīng)對(duì)入市后的電價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使得分布式資產(chǎn)能夠在新形勢(shì)下持續(xù)盈利，從而讓行業(yè)能夠不斷吸引投資，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展?！敝煊婪暹M(jìn)一步解釋道。

當(dāng)前，分布式光伏正站在一條分水嶺上，盡管參與電力市場(chǎng)交易的時(shí)間還不確定，但入市之后的短期內(nèi)，必然會(huì)給分布式光伏帶來(lái)較大的沖擊。但市場(chǎng)只是處在拐點(diǎn)時(shí)刻，有挑戰(zhàn)也不乏機(jī)遇。

可以確定的是，在“碳中和”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)和電力市場(chǎng)改革的進(jìn)一步推進(jìn)下，大浪淘沙之下，行業(yè)依然空間無(wú)限。如何在其中尋找機(jī)會(huì)，實(shí)際上取決于對(duì)電力市場(chǎng)的認(rèn)知與應(yīng)對(duì)速度。