SunPower破產(chǎn)，其他美國企業(yè)還挺得住嗎？

本月，美國光伏行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)SunPower宣布破產(chǎn)，這一消息引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

據(jù)瑞杰金融集團(tuán)高級股票研究助理Graham Price分析，SunPower的破產(chǎn)主要?dú)w咎于高利率環(huán)境，該公司的會計(jì)問題、過度依賴貸款的商業(yè)模式，以及加利福尼亞州推出的NEM 3.0政策所帶來的沖擊。Price認(rèn)為此事對Sunnova、Sunrun等競爭對手以及Enphase等供應(yīng)商受到的影響相對有限，甚至Sunnova還可能因此獲得凈增長。盡管SunPower曾是行業(yè)的重要參與者，但美國擁有眾多太陽能安裝商，因此整體太陽能市場有能力承受這一打擊，這只是一次行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰。

Price進(jìn)一步指出，SunPower對貸款的過度依賴成為其難以承受高利率和市場需求波動的關(guān)鍵因素。相比之下，一些競爭對手通過租賃和PPA(電力購買協(xié)議)等多元化融資方式，減輕了經(jīng)濟(jì)壓力。幾年前，客戶貸款安裝太陽能的利率僅為3%至4%，而隨著該利率攀升至8%以上，SunPower的資金鏈日益緊張，最終陷入了流動性危機(jī)。

盡管如此，Raymond James對住宅太陽能行業(yè)的長期前景仍持樂觀態(tài)度。Price認(rèn)為，盡管受到NEM 3.0政策等因素的影響，但加州高昂的電費(fèi)依然為住宅太陽能市場提供了廣闊的發(fā)展空間。

但加州太陽能與儲能協(xié)會執(zhí)行董事Bernadette Del Chiaro認(rèn)為SunPower的破產(chǎn)無疑給整個行業(yè)，特別是加利福尼亞州住宅太陽能市場帶來了巨大沖擊。SunPower作為加州太陽能行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)，其破產(chǎn)不僅在經(jīng)濟(jì)上造成了重大損失，也在心理上給行業(yè)帶來了沉重打擊。

SunPower總部位于圣何塞，在加州擁有超過350家經(jīng)銷商，市場份額高達(dá)約50%，其破產(chǎn)顯示了加州NEM 3.0政策對行業(yè)的影響。Del Chiaro認(rèn)為加州政府做出了一系列非常糟糕的政策決定，這些政策使消費(fèi)者難以選擇太陽能，由此導(dǎo)致市場環(huán)境下降。

太陽能行業(yè)協(xié)會2024年第一季度市場報(bào)告顯示，美國住宅太陽能安裝同比下降25%。由于加州面臨的高利率和向凈計(jì)費(fèi)過渡的困境，加州太陽能與儲能協(xié)會預(yù)估NEM 3.0政策導(dǎo)致2023年全州失去約17,000個太陽能行業(yè)工作崗位。