A＋H兩地上市！中國能建、葛洲壩重組合并方案公布

3月19日，中國能建公布《中國能建股份有限公司換股吸收合并中國葛洲壩集團股份有限公司暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》（以下簡稱“草案”）。中國能建擬通過向葛洲壩除葛洲壩集團以外的股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩。

草案顯示，本次中國能建換股合并葛洲壩的換股比例為1:4.4242。其中，綜合考慮股票價格波動的風險并對葛洲壩換股股東進行風險補償，葛洲壩換股價格以定價基準日前20個交易日的均價6.04元/股為基準，給予45%的溢價率，即8.76元/股。中國能建A股發(fā)行價格為1.98元/股，是以兼顧合并雙方股東的利益為原則，綜合考慮合并雙方的總體業(yè)務情況、盈利能力、增長前景、抗風險能力、行業(yè)可比公司估值水平等因素確定。

截至定價基準日，葛洲壩總股本為46.05億股，除葛洲壩集團持有的葛洲壩股份外，參與本次換股的葛洲壩股份合計26.32億股。按照上述換股比例計算，中國能建為本次合并發(fā)行的股份數(shù)量合計為116.46億股。

在本次合并完成后，中國能建因本次合并所發(fā)行的A股股票將申請在上交所主板上市流通，原內(nèi)資股將轉(zhuǎn)換為A股并申請在上交所主板上市流通。至此，中國能建將實現(xiàn)“A+H”兩地上市。

可以預見，通過整合后的中國能建，擁有了A股+H股雙輪驅(qū)動的中國能建，一方面可以將自身融資能力提升不止一倍；另一方面也將在一定程度上彌補自身在國內(nèi)市場知名度不高的短板，拓寬未來發(fā)展之路，未來將給投資者提供更廣闊的想象空間。

更重要的意義在于，作為國企改革三年行動的排頭兵，中國能建合并葛洲壩，邁出了國企改革與發(fā)展的堅實一步。此次合并，對融資渠道的渴求應當只是誘因，而深層次的目的，是消除潛在的同業(yè)競爭風險，通過內(nèi)部整合為品牌鎏金，在全面提升自身競爭力之后，出海謀求更大的發(fā)展。

在聚焦碳達峰、碳中和“3060目標”中，中國能建表示要發(fā)揮電力能源全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，在“四個革命、一個合作”能源安全新戰(zhàn)略中承擔特殊使命、作出特殊貢獻，加大在綜合能源、新能源、儲能、氫能等新業(yè)務發(fā)展力度，積極探索“風光水火儲一體化”“源網(wǎng)荷儲一體化”的實施路徑，加快推出數(shù)字化產(chǎn)品和服務，傾力打造智慧電廠、智慧電網(wǎng)、智慧能源、智慧城市。